Le film évoque la vie de Ronald Reagan, à travers les yeux d'un agent fictif du KGB, qui a suivi le politicien tout au long de sa carrière.
Fanny Brice est engagée comme comédienne et chanteuse dans la revue Keeney's Music Hall. Elle y fait la connaissance de Nick Arnstein, un gentleman, et de l'imprésario Florenz Ziegfeld.
Cuba,1952. Fidel Castro, jeune avocat candidat du parti du Peuple, veut stopper le général Batista. L'opération échoue. Castro est condamné à 2 ans de prison. À ce moment, Ernesto Guevara, jeune argentin, commence aussi sa carrière politique au Guatemala.