Speed Racer est un as du volant. Son seul rival fut son frère, mort en pleine course et dont il tente de faire vivre l'héritage. Fidèle à la firme de son père, concepteur de sa puissante Mach 5, Speed refuse de courir pour Royalton Industries...
Gi, un jeune pilote, fait le pari qu’il pourra battre le champion en titre, le machiavélique Archie Vaingloriol, à la plus grande course de rallye. Avec l'aide d'un ancien pilote devenu mécanicien, il devra gagner la course pour sauver son village.